У людей нет силы более мощной и победоносной, чем наука !
Версия официального сайта для слабовидящих
RU
8 (00)
Красноярск, ул. Строителей,
д. 53, корп. 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ РЕГИОНА

1.1. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона: сущность и роль в развитии региональных социально-экономических систем
 
   Смена парадигмы развития становится главным направлением экономической политики Российской Федерации, поскольку сырьевая модель экономики, которая опиралась преимущественно на крупные компании данного сектора была обусловлена догоняющим процессом экономического подъема, что давало возможность сконцентрировать ресурсы на решении первоочередных  социально-экономических проблемах и создать условия для развития рыночных институтов. Однако в настоящее время ресурсоориентированная экономика  существенно зависит от конъюнктуры мирового рынка сырья и импортных закупок, а отсутствие достаточного уровня конкуренции приводит к возникновению монополий федерального и регионального масштабов, что ведет к сокращению темпов роста, увеличению издержек производства и, как следствие, к росту цен, усилению инфляционных процессов, снижению показателей качества жизни.
   Территориальное развитие России также выступает структурным ограничителем повышения конкурентоспособности страны и регионов. Современная региональная карта России весьма разнолика как по степени хозяйственного освоения территорий, так и по уровню социально-экономического развития. С другой стороны, актуализируется внимание учёных и практиков к совершенствованию системы регионального управления, что во многом определяется объективной тенденцией децентрализации экономического управления, связанного не только с действием правовых норм государства федеративного типа, но и с необходимостью более полно и эффективно реализовать механизмы экономического роста, свойственные именно региональному звену российской экономики.
   Одним из ключевых факторов экономического роста национальной экономики являются инвестиции, обеспечивающие производство конкурентоспособной продукции и качество экономического роста,  повышение эффективности производства, его преимущественной интенсификации, социальную стабильность и экологическую безопасность.Дж. Кейнс утверждал, что не объём сбережений населения, а «значительные колебания объёма инвестиций являются основной движущей силой экономики» [46, С. 173].
   Такой подход актуален в настоящее время для России, что подтверждается основными тенденциями экономической политики государства.
   На расширенном заседании Правительства РФ, посвящённом рассмотрению Проекта основных направлений деятельности Правительства РФ на период до 2018 г., Президент РФ подчеркнул: «По оценкам экспертов, Россия входит в пятёрку стран, потенциально наиболее привлекательных для капиталовложений. Наша задача – превратить этот потенциал в реальный приток инвестиций, в создание новых производств и рабочих мест. Улучшение делового климата, конкурентоспособность всех факторов ведения бизнеса – ключевой вопрос сегодняшней экономической повестки»[1].
   В свою очередь, Министр экономического развития России А.Р. Белоусов считает, что сегодня важнейшей задачей страны являетсяиспользование доступных ресурсов, главными из которых становятся её инвестиционные возможности, поскольку Россия – страна с очень высокой нормой валовых сбережений, около 30%, однако 20% из них не используется, а примерно 10% составляет отток капитала из страны. Для исправления положения Правительство РФ рассчитывает на эффект «дорожных карт» (планов мероприятий), которые направлены на снижение административных барьеров в экономике и в настоящее время прорабатываются в ходе консультаций с предпринимателями.
   Дальнейшее развитие национальной экономики по инерционному сценарию развития позволит обеспечить темпы её прироста  всего на 2% ежегодно, что недостаточно для обеспечения  сбалансированности социальных обязательств государства с его ресурсными возможностями. Поэтому важная задача в настоящее время – этот показатель, по крайней мере, удвоить и обеспечить, как минимум,  4% прироста. Сделать это можно, уменьшив отток капитала, улучшив инвестиционный климат, перестроив систему торговых представительств, поддержки и стимулирования экспорта (особенно в неэнергетическом секторе) и роста производительности труда. Министр экономического развития подчеркнул: «Впервые после кризиса мы стали пытаться исправить инвестиционный климат силами бизнеса, а не бюрократии»[2].
  Поэтому научная проблема повышения инвестиционной привлекательности регионов  остается приоритетной как с позиции государства, так и с позиций регионального сообщества, а новые способы и модели аккумулирования инвестиций выступают механизмом активизации инвестиционной деятельности, социальной стабилизации, стимулирования нового экономического роста.
   В условиях рыночной экономики инвестиции характеризуются как выгодное вложение денег или капитала в дело с ожиданием получить прибыль. В наиболее широком смысле слова инвестировать означает «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем» [139, С. 4]. При этом рассматривают два основных фактора инвестирования: время и риск, поскольку вознаграждение поступает, как правило, позже, и его величина заранее неизвестна.
   Для характеристики инвестиционных процессов, протекающих в регионах Российской Федерации, в экономической науке и практике в последние годы широко применяются такие экономические категории как «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат». Несмотря на кажущуюся простоту и очевидность задачи  определения сущности этих характеристик инвестиционного процесса, изучение трудов российских учёных в области инвестиций  свидетельствует о наличии существенных отличий в трактовке категорий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» и их соотношений.
   В целях раскрытия понятийного аппарата исследования  необходимо раскрыть этимологию понятия «привлекательность».
  В «Толковом словаре живого великорусского языка» В.И. Даля даётся следующее определение понятию «привлекательный» – это «располагающий к себе, возбуждающий симпатию» [43, С. 403]. Отсюда можно сделать вывод, что привлекательность – это способность субъекта располагать к себе какими-нибудь качествами; быть интересным, увлекательным.
   В учебной и научной литературе, изданной в период с 2000  по 2013 гг., инвестиционная привлекательность трактуется неоднозначно (табл. 1.1).
  Из табл. 1.1 следует, что взгляды отечественных авторов на сущность инвестиционной привлекательности отличаются, но вместе с тем и существенно дополняют друг друга. Более широкое распространение получил подход к рассмотрению привлекательности региона с позиции самого региона как объекта вложения капитала,  в отдельных случаях даётся характеристика инвестиционной привлекательности с позиции второй стороны инвестиционного процесса -– субъекта бизнеса в качестве инвестора.
 
 
Таблица 1.1
Трактовка понятия «инвестиционная привлекательность» в литературных
источниках
 
Автор, источник
Определение                                                                                            
Аксёнова С. [13, С. 8-9]
Иванов Г.И. [51, С. 154]
 
Интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков
Аскинадзи В.М., Максимова В.М. [16, С. 25]
 
Субъективная оценка инвестором страны, региона или предприятия по поводу принятия решения о вложении своих средств, соответственно, страну, регион, предприятие
Гришина И.,Шахназаров А., Ройзман И. [41]
 
Совокупность различных объективных признаков, средств, возможностей и ограничений, обусловливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона
Изюмова О.Н. [54]
 
Сформированное инвестиционным потенциалом и инвестиционными рисками состояние регионального хозяйства, отображаемое локальными и агрегированными индикаторами безопасности, доходности, реальности и перспективности  инвестиций в социо-эколого-экономическое развитие, обеспеченное достижением экономического эффекта мероприятий по осуществлению инноваций
Лилев Н. [83, С. 3-4]
 
Совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей, обусловливающих потенциальный платёжеспособный спрос на инвестиции в основной капитал
Петров А.А.[95]
 
Совокупность признаков (условий, ограничений), определяющих приток капитала в регион и оцениваемых с помощью инвестиционной активности
Печёнкина А.В.[96]
 
Уровень соответствия объективных характеристик региона (условий ведения бизнеса в регионе) предпочтениям субъектов бизнеса с учетом «искажения» параметров этих характеристик в процессе коммуникации «субъект бизнеса – региональный субъект управления
Пронин А.С. [100, С.31]
 
 
Система или сочетание различных объективных признаков, средств, возможностей, обусловливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данной стране, регионе, отрасли
Удалов Д.А.[121]
 
Совокупность инвестиционных характеристик, свойственных тому или иному объекту инвестирования, служащих для определения условий инвестирования и предназначенных для принятия обоснованного инвестиционного решения
Чиненов М.В. [137, С.30]
 
 Объективные предпосылки для инвестирования,  количественно выражаемые в объёме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков
 [143]
 
Внутренне присущее экономическим системам объективное свойство, которое, с одной стороны, характеризует степень соответствия системы (объекта инвестирования) интересам инвестора (субъекта инвестирования), а с другой – формируется как отражение множества типичных мотиваций, интересов большинства потенциальных инвесторов на открытом рынке в условиях конкуренции, когда все инвесторы действуют рационально, располагая всей необходимой информацией
 
   В литературных источниках встречаются и другие характеристики инвестиционной привлекательности региона. Так, Л.В. Плахова [97] считает правомерным рассматривать инвестиционную привлекательность региона как интегральный или синергический фактор, определяющий его конкурентоспособность, а П.Н. Суркин полагает, что «инвестиционная привлекательность – это системный информационный ресурс, на основании которого принимаются инвестиционные решения…» [111].
   При этом все подходы объединяет вывод, что высокий уровень инвестиционной привлекательности выступает побудительным мотивом при выборе инвестором объекта инвестирования и принятии решения о начале инвестиционного процесса.
   С понятием инвестиционной привлекательности региона тесно связано такое понятие, как инвестиционный климат.
  В различных литературных источниках, посвящённых вопросам формирования инвестиционной политики, сущность инвестиционного климата интерпретируется также по-разному. Далее (табл. 1.2) приведены различные точки зрения отечественных учёных при рассмотрении понятия «инвестиционный климат».
 
 
 
Таблица 1.2
Представление понятийной терминологии «инвестиционный климат»
 
Автор, источник
Определение
Современный экономический словарь [101, С. 156]
(англ. investmentclimate) – экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ.  ред. А.Г. Грязновой [125, С. 359]
Совокупность политических, социально-культурных, финансово-экономических  и прочих условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала
Алексеев В.Н., Ильин В.В. [59, С. 7]
 
Совокупность политических, экономических, правовых и других факторов, определяющих возможности прибыльного вложения капитала и приемлемую степень инвестиционного риска, опосредованных состоянием инфраструктуры и комфортом жизнедеятельности
Асаул А.Н., Пасяда Н.И. [15]
 
Среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Она формируется под влиянием политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в регионе и степень риска инвестиций
Аскинадзи В.М., Максимова В.М. [16, С. 24]
 
Обобщённая характеристика совокупности экономических, политических, социальных, организационных, правовых, культурных предпосылок, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную структуру
Балдин К.В. [57, С. 16]
 
Совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования
Быстров О.Ф. [27, С. 11]
Совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, предопределяющих их степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования
Деева А.И. [44, С. 13]
Среда, в которой протекает инвестиционный процесс, т.е. возникают, умножаются и преобразовываются инвестиции
Иванов Г.И. [51, С. 154]
 
Система правовых, экономических и социальных условий инвестиционной деятельности в стране, существенно влияющих на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков
Коллектив авторов МГУ [40, С. 142]
Обобщённое выражение состояния инвестиционной сферы, на которую оказывают влияние политические, экономические, финансовые, социальные, организационно-управленческие, институциональные и другие факторы социально-экономического развития страны
Коллектив авторов, под. ред. В.В. Мищенко
[60, С. 82, 87]
 
Обобщающая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, социокультурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, предприятия);
особая подсистема в институциональной системе экономики, призванная создать предпосылки для развития общественно-экономических отношений и научно-технического обновления производительных сил общества через активную инвестиционную деятельность
Игонина Л.Л. [52, С.106 ]
Обобщающая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона)
Игошин Н.В. [53, С. 116]
 
 Совокупность политических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; возможности, равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику
Крылов Н.В. [71, С. 29-30]
Совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов
Теплова Т.В. [116, С. 47]
Степень благоприятности для потенциальных инвестиций в данный момент времени на рассматриваемой территории
Удалов Д.А. [121]
 
Результирующий показатель, эквивалентный степени влияния социально-экономических, политических и финансовых показателей на значение инвестиционной привлекательности. Т.е. инвестиционный климат характеризует состояние или ситуацию в отношении инвестиций, как правило, в пределах какой-либо территории, и дает возможность определить степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска
Шахназаров А., Ройзман И. [140]
Сложившаяся за ряд лет совокупность различных социально-экономических, природных, экологических, политических и др. условий, определяющих масштабы (объем и темпы) привлечения инвестиций
Яшин А.В. [144, С. 9]
 
Особая подсистема в институциональной системе экономики, призванная создать предпосылки для наилучшего использования общественно-экономических отношений в развитии и научно-технологическом обновлении производительных сил общества через активную инвестиционную деятельность
 
  Анализ существующих определений показывает, что в научном мире дискуссионными остаются вопросы, связанные с определением сущности таких экономических категорий как «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат». Наблюдаются также существенные отличия в характеристике соотношения и взаимозависимости этих комплексных понятий. Теоретическое исследование позволило выделить три основных подхода к данной проблеме.
   При первом подходе экономические понятия «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» отождествляются [67, 103, 119]. При этом в одних случаях инвестиционная привлекательность, так же как и инвестиционный климат, трактуется как «способность субъекта создавать условия для привлечения инвестиций и эффективной их трансформации в проекты, в производства, в продукцию и услуги» [67, С. 18]. Другие авторы считают, что «инвестиционная привлекательность или инвестиционный климат определяется комплексом факторов, характерных для данной страны и определяющих возможности и стимулы хозяйствующих субъектов к активизации и расширению масштабов деятельности путём осуществления продуктивных инвестиций, созданием рабочих мест» [119, С. 11].
  Сторонники второго подхода считают, что исходным понятием служит инвестиционный климат, а его структурными составляющими – инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционная привлекательность и инвестиционная активность (методика авторского коллектива Совета по изучению производительных сил, Минэкономразвития и РАН) [49, 68], или предлагают рассматривать инвестиционный климат как результат взаимодействия инвестиционной привлекательности, включающей две составляющие: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, и инвестиционной активности [16, 27, 114, 144 и др. ]. При этом в отдельных случаях учитывается  будущая, настоящая и прошлая инвестиционная активность  (рис. 1.1) [144, С. 9]. 
 
 
 
 
 
Рис. 1.1.  Структурная схема инвестиционного климата
 
   При таком подходе понятие инвестиционного климата шире, чем понятие инвестиционной привлекательности.
Более полно раскрыта взаимосвязь между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью в работах Гришиной И., Шахназарова А., Ройзмана И. [41], которые считают, что между  инвестиционной активностью в регионе и его инвестиционной привлекательностью существует причинно-следственная связь: инвестиционная привлекательность является обобщенным факториальным признаком (независимой переменной), а инвестиционная активность в регионе – результативным признаком (зависимой переменной). Это значит, что инвестиционная привлекательность – аргумент (X), а инвестиционная активность – функция (Y) инвестиционной привлекательности.
   Существуют и такие взгляды, в которых утверждается, что «несмотря на то, что инвестиционная привлекательность и инвестиционный имидж – это субъективные характеристики, формирующиеся на уровне восприятия конкретного инвестора (группы инвесторов), они влияют на объективное положение в инвестиционной сфере региона» [72, С. 35].
  Третий подход основан на точке зрения, которая базируется на первичности инвестиционного климата региона, который, в свою очередь, предопределяет его инвестиционную привлекательность. Так, А.В.  Горлов рассматривает инвестиционную привлекательность региона как результат воздействия инвестиционной политики на инвестиционный климат региона (рис. 1.2) [39]. При этом подходе понятие инвестиционной привлекательности  будет шире, чем понятие инвестиционного климата.
   Исследование различных подходов к соотношению понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» позволило автору   сделать вывод, что, во-первых, необходимо различать данные понятия, а, во-вторых, благоприятный инвестиционный климат, который является результатом оптимального воздействия инвестиционной политики на инвестиционный потенциал и риски, приводит к повышению инвестиционной привлекательности региона.
 
 
Рис. 1.2. Инвестиционная среда региона
 
 
   Обращает на себя внимание  наличие проблемы несоответствия инвестиционного климата региона и инвестиционной активности в нем, что свидетельствует о несовпадении  инвестиционного климата региона  с его инвестиционной привлекательностью. Это значит, что объективно существующие данные региона не всегда являются мерилом его инвестиционной привлекательности, поэтому необходимо учитывать субъективный фактор в процессе принятия инвестиционного решения.
   Инвестор может недооценивать потенциал региона и переоценивать риски, если регион не соответствует его субъективным требованиям. Поэтому при определении инвестиционной привлекательности региона необходимо понимать интересы различных категорий инвесторов, поскольку одни инвесторы заинтересованы в получении стабильного дохода от вложенных инвестиций при минимальном риске, другие нацелены на развитие бизнеса, третьи – на решение государственных задач. Более полно основные интересы субъектов инвестиционной деятельности проанализированы в работе  Н.Д. Лаврентьевой [78, С. 9] (табл. 1.3).
 
Таблица 1.3
Субъекты инвестиционной деятельности и их цели
 
Субъект
Цели субъекта инвестиционной деятельности
 
Инвесторы:
Коммерческая эффективность и диверсификация рисков
частные отечественные и иностранные
Получение контроля или доступа к управлению/ресурсам.
Получение иных дополнительных преимуществ
органы государственной власти
Бюджетная эффективность.
Получение экологического, социального и иных видов эффекта
 
Заказчики
Коммерческий эффект от реализации инвестиционного проекта.
Стабильный рост и экономическая безопасность предприятия   (при совпадении заказчика и исполнителя).
Получение иных эффектов (технических, социальных и т.д.)
 
Подрядчики
Получение коммерческого эффекта.
Установление эффективных и долгосрочных связей; расширение зоны обслуживания.
Стабильный рост и экономическая безопасность предприятия, а также получение иных эффектов (технических, социальных и т.д.)
 
Кредитные организации
Своевременный возврат предоставленных средств и получение коммерческого эффекта
 
Пользователи объектов инвестиционной деятельности
Уменьшение цены, эксплуатационной стоимости объектов в результате реализации инвестиционного проекта.
Повышение качества, улучшение технических параметров, характеристик безопасности и т.п.
 
   Следовательно, с позиции системного подхода для обеспечения инвестиционной привлекательности региона следует говорить о региональной инвестиционной системе, которая бы удовлетворяла интересы всех инвесторов.
  Таким образом, в науке в настоящее время ещё не сложилось единое терминологическое поле, раскрывающее сущность таких важных для активизации инвестиционной деятельности в регионах экономических категорий как «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат».
 Результатом теоретического обобщения и систематизации проблемных аспектов понятийного аппарата явилось более глубокое уяснение и понимание диалектического единства объективной и субъективной природы инвестиционной привлекательности региона.
  В этой связи в настоящем исследовании предлагается рассматривать инвестиционную привлекательность региона как субъективно-объективную экономическую категорию, отражающую оценочное суждение потенциального инвестора о комбинации сложившихся в регионе факторах, определяющее возможности и ограничения реализации инвестиционных интересов при вложении капитала в регион и его подсистемы в текущем и перспективном периодах.
  Уяснение диалектического взаимодействия объективных и субъективных факторов, обусловливающих инвестиционную привлекательность региона, и понимание процессов объективации и субъективации в рамках управления инвестиционной привлекательностью региона позволит дать более полную и, главное, верную картину реального инвестиционного климата исследуемого территориального субъекта. Управление повышением инвестиционной привлекательности региона должно учитывать двойственный характер этой категории, поскольку недооценка объективных факторов повышает риск ошибки инвестиционного решения, а при игнорировании субъективных факторов, таких как мировоззрение, правовая культура, мотивация инвесторов, управление, может стать оторванным от реальной действительности, что сделает его неэффективным.
  Следовательно, инвестиционная привлекательность региона определяется комплексом параметров, отражающих типичные мотивации большинства потенциальных инвесторов и составляющих инвестиционный климат, который характеризует благоприятность ситуации в  регионе по отношению к инвестициям. При этом изменения, происходящие в современной отечественной экономике, требуют новых  подходов к обеспечению благоприятного инвестиционного климата в регионе, корректировки региональных инвестиционных стратегий, формирования прогрессивного мышления всех участников инвестиционного процесса.
  Традиционно отечественные учёные рассматривают инвестиционную привлекательность региона с позиции интересов предпринимательских структур и мотива прибыльности [90].
  Однако в отличие от главных задач функционирования предпринимательских структур (максимизация прибыли, минимизация риска), в регионах важнейшей стратегической задачей является построение социально-ориентированной рыночной экономики инновационного типа.  Решение такой задачи невозможно только на базе рыночного саморегулирования, поскольку рынок допускает множество «провалов», которые можно ослабить или исключить, используя механизм государственного регулирования инвестиционного процесса. В этой связи представляет интерес позиция зам. директора ЦЭМИ РАН, член-корр. РАН Г.Б. Клейнера, который считает, что государство и рынок не являются игроками, заменяющими друг друга в случае провала, поэтому надо рассматривать, по меньшей мере, трех игроков: государство, экономику (рынок или бизнес) и общество.По его мнению, девиз рынка – прибыль здесь и сейчас, девиз общества – благополучие для нас и наших детей, а девиз государства – из прошлого в будущее. Следовательно, миссия государства состоит в управлении [32].
  Таким образом, при формировании регионального инвестиционного климата необходимо ориентироватьсяне только на инвестиции в экономику региона, но и в социальную и экологическую сферу, т.е. учитывать и интересы инвесторов, и общественные интересы. На рис.1.3 представлена схема укрупненных элементов и связей регионального инвестиционного механизма, объединяющая региональные процессы инвестирования.
 
 
Рис. 1.3. Инвестиционный механизм в регионе
 
   Социальным и экологическим аспектам инвестиционного процесса в регионах посвятили свои труды многие учёные [72, 78, 88, 91, 97, 117, 123 и др.], изучение которых позволяет сделать вывод, что управление инвестиционной привлекательностью региона необходимо рассматривать с позиции достижения баланса между экономической эффективностью, социальной справедливостью и его экологической устойчивостью.
  Несмотря на многочисленные исследования инвестиционных процессов в регионах России, в большинстве  работ управление инвестиционным региональным климатом лишь частично учитывает социальные и экологические факторы, тогда как необходимость социальных инвестиций обусловлена тем обстоятельством, чтоинвестиции в человека были наиболее значимым условием в странах, которые за последние 50 лет успешно решали задачи модернизационного рывка. Прежде всего речь идет о развитии таких секторов как наука, здравоохранение и пенсионная система [105, С. 24].
   Важность экологических инвестиций связана с необходимостью обеспечения безопасности жизнедеятельности в регионе.
  Вместе с тем регион, в свою очередь, является одной из подсистем национальной социально-экономической системы, имеет тесные связи с федеральными регулирующими системами, с другими регионами и внешним миром. Важная роль в формировании привлекательного инвестиционного климата принадлежит Федеральному центру, который выступает непосредственным участником инвестиционных отношений с регионами в финансовой сфере в форме межбюджетных трансфертов, прямых расходов федерального бюджета на развитие территорий, предоставления регионам целевых кредитов, покупки-продажи федеральных и региональных ценных бумаг и др.
  Таким образом, инвестиционные решения принимаются после оценки привлекательности инвестиционного климата. В результате учитываются мотивации инвесторов и объектов инвестирования: экономическое, социальное, экологическое положение региона, населённого пункта, находящегося на его территории; отдельная отрасль экономики; конкретные партнёры и т.д.
   Инвестиционная привлекательность региона, как уже было отмечено,  является комплексным понятием, поэтому для построения эффективной региональной системы управления его инвестиционной привлекательностью представляется необходимым выявить факторы, обеспечивающие улучшение инвестиционного климата территории.
 
1.2. Классификация факторов инвестиционной привлекательности регионов как основа активного дифференцированного подхода к управлению
инвестиционным климатом
 
   Инвестиционная привлекательность в каждый данный момент или период времени формируется под сложным взаимосвязанным разнонаправленным влиянием разнообразных факторов, что обусловливает необходимость их исследования  для соблюдения требования по обеспечению стабильности и, одновременно, гибкости инвестиционного климата в регионе.
  В широком смысле фактор (от лат. factor – делающий, производящий) – это существенное обстоятельство в каком-либо явлении, процессе, исходная составляющая чего-либо [25, С.1134]. Следовательно, факторы инвестиционной привлекательности региона представляют собой движущую силу, определяющую характер изменения инвестиционной привлекательности региона, направление и тенденцию формирования. Отсюда инвестиционная привлекательность региона выступает как многофакторное явление. По содержанию, силе, характеру, длительности, причинам и условиям возникновения эти факторы различны. Поэтому для определения количественного, а главное, качественного воздействия на инвестиционную привлекательность региона всё многообразие факторов необходимо классифицировать.
  В экономической литературе отраженыразличные подходы к группировке факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона и его инвестиционный климат.
   Так, в монографии А.Н.АсаулаиН.И.Пасяды [15]  предлагается классифицировать факторы,влияющие на благоприятность инвестиционного климата регионов по длительности действия (неизменяемые факторы, медленно изменяемые факторы, быстро изменяемые факторы) и по направлению влияния (факторы инвестиционного потенциала, факторы инвестиционного некоммерческого риска, факторы инвестиционной активности). При этом особое внимание в работе уделено факторам, влияющим на уровень инвестиционного потенциала регионов; факторам, определяющим уровень некоммерческих инвестиционных рисков; факторам инвестиционной активности. 
    В.М. Аскинадзи и В.Т. Максимова [16] выделяют группу объективных и субъективных факторов.
  И.Гришина, А., И.Ройзман [41]  считают, что инвестиционная привлекательность региона формируется двумя комплексными факторами –инвестиционным потенциалом региона и региональными инвестиционными рисками.При этом авторы рассматривают факторы инвестиционного потенциала как объективные экономические, социальные и природно-географические свойства региона, имеющие высокую значимость для привлечения инвестиций в его основной капитал. К основным факторам региональных инвестиционных рисков отнесены социально-политическая обстановка в регионе (в частности, отношение населения к процессам формирования рыночной экономики), состояние природной среды и др.
   К.В. Балдин [57] выделяет группы благоприятных и неблагоприятных факторов, влияющих на состояние инвестиционного климата.
   О.Б. Веретенникова и А.А. Паюсов [29] группируют факторы, определяющие инвестиционную привлекательность на факторы первого и второго порядка.
   Л.Л. Игонина [52] относительно инвестиционного климата ограничивается системой негативных факторов, влияющих на его состояния.
  Л.В. Плахова [97] полагает, что инвестиционная привлекательность региона структурируется по факторам, формирующим конкурентоспособность региона:  инвестиционная привлекательность человеческого капитала, в том числе привлекательность вложений в наука, в совершенствование профессиональной и квалификационной структуры трудоспособного населения, а также привлекательности вложений в обновление производственного аппарата и другие.
 И.Ю. Ткаченко [119] рассматривает следующие группы факторов привлекательности иностранных инвестиций: политические, макроэкономические, фаза экономического цикла, микроэкономические, уровень инфраструктуры.
 А.О.Шеховцев [141] считает, что инвестиционную привлекательность региона следует рассматривать как комплекс разнообразных факторов. К ним относятся: экономико-географическое положение (ЭГП), наличие и качество природных ресурсов, уровень развития экономики, ее стабильность; наличие и качество трудовых ресурсов; уровень развития инфраструктуры (транспортной, топливно-энергетической, телекоммуникационной, рыночной); государственная экономическая политика в области привлечения инвестиций (функционирование специальных режимов экономического благоприятствования, законодательная база); потенциальные рынки сбыта продукции; уровень политической стабильности в регионе.
  В исследовании Л.А. Чернышевой [136] предложена модель трансформации «инвестиционный климат – индекс инвестиционной привлекательности» (рис. 1.4) в виде проявления следующих факторов:демографический, который формируется из определения таких показателей как численность населения, социальный состав, уровень образования, доля городского населения;фактор благосостояния,  учитывающий доходы населения, покупательную способность, материально-техническую базу; уровень организованности и управляемости, связанный в первую очередь с состоянием финансовой сферы (темпами инфляции, объемом кредитов, задолженностью по заработной плате, наполняемостью бюджета, собираемостью налогов).
 
 
Рис. 1.4. Модель определения инвестиционной привлекательности
 
   Большинство отечественных авторов [53, 59, 60 и др.] при определении инвестиционного климата с использованием факторного подхода опираются на взаимосвязанные характеристики широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. В этом случае наиболее часто встречаются следующие группировки факторов:
  1) факторы, определяющие экономический потенциал региональной экономической системы (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);
 2) факторы, характеризующие общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие строительной базы);
  3) факторы, свидетельствующие о зрелости рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры,  воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее влияние на инвес­тиционную деятельность, степень вовлеченности населения в ин­вестиционный процесс, развитость конкурентной среды предпри­нимательства, емкость местного рынка сбыта, интенсивность межхозяйственных связей, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала);
  4) политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, уровень социальной стабильности, состояние национально-религиозных отношений);
  5) социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, развитость медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечествен­ным и иностранным предпринимателям, условия работы для иностранных специалистов);
  6) организационно-правовые факторы;
  7) финансовые факторы (доходы бюдже­та, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, доступность финансовых ресурсов из федераль­ного и регионального бюджетов, доступность кредита в иностран­ной валюте, уровень банковского процента, развитость межбан­ковского сотрудничества).
   Каждый из названных подходов к группировке факторов инвестиционной привлекательности региона  заслуживает внимания учёных-экономистов. С позиции синтеза теоретических подходов к группировке факторов инвестиционной привлекательности региона можно дать обобщённую классификационную характеристику разнообразным их видам (табл. 1.4).
Таблица 1.4
Классификация  факторов, влияющих на инвестиционную
привлекательность региона
Классификационный признак
Классификационные группы факторов инвестиционной привлекательности
Источник возникновения
Внешние (глобальные, национальные) и внутренние (региональные)
Зависимость от деятельности людей
Объективные и субъективные
Составляющие инвестиционной привлекательности
Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск
Направленность воздействия
Благоприятные и неблагоприятные
Длительность воздействия
Долговременные, среднесрочные и  краткосрочные
Сфера формирования
Институциональные, экономические, политические, финансовые, социальные и социокультурные, организационно-правовые,  инновационные, экологические и др.
Предсказуемость
Предсказуемые (прогнозируемые) и непредсказуемые (непрогнозируемые)
Управляемость
Управляемые (регулируемые) и неуправляемые (нерегулируемые)
Способ выражения
Количественные и качественные
Степень детализации
Первого, второго, … n-го порядка
Значимость
Существенные и несущественные
Степень интенсивности изменений
Быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиеся и практически неизменные
 
   При этом необходимо учитывать основные положения системного подхода, в соответствии с которыми всякая классификация факторов носит условный характер, так как цели исследования определяют выбор классификационного признака.
  В соответствии с первым классификационным признаком – по источнику возникновения – всё многообразие факторов можно сгруппировать исходя из принадлежности к исследуемому региону на внешние  и внутрирегиональные. Такая дифференциация факторов произведена с целью обеспечения чистоты исследования в изучении собственных инвестиционных потенциалов и рисков региона. 
   Выделение  глобальных факторов обусловлено прогрессирующей глобализацией, которая стала одним из ключевых процессов развития мировой экономики в ХХIвеке, определяя новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни. Последствия воздействия этого процесса на региональный инвестиционный климат могут носить как позитивный, так и негативный характер.
  К внешним глобальным неблагоприятным факторам  можно отнести ужесточение квот, пошлин, изменение условий торговли, изменение мировых цен на продукцию предприятий региона, выход новых поставщиков на целевые рынки региональных предприятий и др.
  Обобщение изысканий отечественных учёных позволило выявить следующие основные национальные факторы: уровень инфляции,  государственная инвестиционная политика (функционирование специальных режимов экономического благоприятствования, законодательная база), налогообложение, кредитно-денежная политика, таможенная политика, использование административных возможностей для получения выгоды от реализации инвестиционных проектов, стабильность валютного рынка,  стоимости финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций и др.
  К основным внутрирегиональным факторам можно отнести: экономико-географическое положение региона; наличие и качество природных ресурсов; уровень развития экономики региона в целом и находящихся на его территории хозяйствующих субъектов; наличие и качество трудовых ресурсов; уровень развития инфраструктуры (транспортной, топливно-энергетической, телекоммуникационной, рыночной); региональная политика в области привлечения инвестиций; потенциальные рынки сбыта продукции; уровень политической стабильности в регионе; политика и авторитетность губернатора, Законодательного собрания области; криминогенная обстановка  и др.
  Преимущественное влияние внешних или внутренних факторов порождает проблему выбора инвестиционной политики региона. Если преобладают внутренние факторы, тогда никакое изменение внешней структуры региона не может существенно повлиять на его инвестиционный климат. Если же преобладают внешние факторы, тогда инвестиционный климат региона зависит от его внешней среды, например,от взаимодействия с федеральным центром.
  Необходимо отметить, что многие внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности региона тесно связаны между собой и порождают взаимопроникающие движущие силы.
   Дифференциация факторов инвестиционной привлекательности по признаку зависимости от деятельности людей необходима для правильной оценки состояния и тенденций формирования инвестиционного климата региона. По этому признаку факторы подразделяются на объективные, которые не зависят от воли и желания людей (реальное экономико-географическое положение региона, природно-климатические условия, наличие сырьевых ресурсов, выход к морю и т.д.), и субъективные, связанные с деятельностью людей, прежде всего, с собственно деятельностью региональных и муниципальных властей, их маркетинговой и инвестиционной политикой.
  Поскольку основными характеристиками инвестиций являются их потенциальная выгода и риск, инвестиционную привлекательность региона рассматривают в научной среде и практической инвестиционной деятельности в плоскости «потенциал – риск». При этом инвестиционный потенциалрегиона представляет собой обобщённую качественную характеристику, отображающую показатели объективных предпосылок для инвестиций и зависящую от уровня развития территории. Инвестиционный потенциал складывается из частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, инфраструктурного, финансового, потребительского.
  Инвестиционный риск характеризует уровень опасности возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли или имущества в связи с неблагоприятными обстоятельствами и складывается из таких частных рисков как экономический, финансовый, политический, социальный, криминальный, законодательный.
 Такая группировка факторов приводит к выводу, что инвестиционная привлекательность региона определяется уровнем инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, а реализуется в виде инвестиционной активности.
  По признаку  направленности воздействия фактора инвестиционной привлекательности региона целесообразно разделить на благоприятные, способствующие улучшению инвестиционного климата, и неблагоприятные, ухудшающие положение региона. Подобное разделение важно при анализе и прогнозе, так как позволяет лучше ориентироваться в региональной обстановке при принятии инвестиционных решений. В этой связи обращает на себя внимание практически одинаковый круг проблем инвестиционного климата в России, отмеченный инвесторами из разных стран – это законодательство, судебные процедуры, коррупция, административные барьеры (бюрократия и государственное регулирование) [59].
  Группировка факторов по длительности воздействия является важной характеристикой для прогнозирования инвестиционного климата в регионе с учётом временных горизонтов управления. По этому признаку факторы инвестиционной привлекательности региона можно разделить на три группы: долговременные, определяющие длительные тенденции (более двух лет); среднесрочные (1–2 года), кратковременного действия (до одного года). Например, глобальные тенденции, отражающиеся на инвестиционном климате каждого российского региона, следует отнести к долговременным, а специальные антикризисные меры, которые осуществлялись Правительством РФ в период мирового финансового кризиса в 2009–2010 гг., позволившие сохранить относительную макроэкономическую стабильность на инвестиционном рынке, к среднесрочным.
  Для объективной оценки, прогнозирования и управления инвестиционной привлекательностью региона необходимо учитывать факторы в зависимости от сферы формирования, выделяя при этоминституциональные, экономические, политические, финансовые, социальные и социокультурные, организационно-правовые,  инновационные, экологические и другие группы факторов, представляющих интерес для потенциальных инвесторов.
  Институциональные факторы определяют возможность обеспечитькоординациюинвестиционных программ частных инвесторов. Они реализуютсяорганами государственного управления, ответственными за инвестиционную политику, объединениями предпринимателей, региональными инвестиционными системами. Во многих регионах России в настоящее время сформировались такие элементы институционального инструментария управления региональной инвестиционной политикой как правовое и информационное обеспечение. Однако не все институциональные факторы содействуют привлечению инвестиций. Серьёзными проблемами остаются проявления коррупции, неэффективность судебной защиты прав собственников и инвесторов, высокая доля теневого хозяйственного оборота, тесно связанного с теневым вывозом капитала, недостаточная развитость таких важных сегментов современной рыночной экономики как малое и среднее предпринимательство. 
  Среди экономических факторов на инвестиционный климат региона прежде всего влияют: общее состояние экономики (подъём, спад, стагнация); позиционирование экономического положения региона в составе субъектов РФ; положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны и региона; таможенный режим и режим использования рабочей силы; ресурсное обеспечение региона, которое выступает важнейшим лимитирующим фактором; развитость инфраструктуры; научно-техническое развитие и др.
  Финансовые факторы отражают положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны и региона; доступность финансовых средств из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита, доля убыточных хозяйствующих субъектов на территории региона, состояние регионального бюджета и др.
  Социальные и социокультурные факторы характеризуют уровень жизни   населения,   включая   денежные   доходы;  потребление   продуктов питания, жилищные условия; систему обязательного социального страхования; здравоохранение; культуру; демографические показатели; правонарушения; преобладающее в общественном сознании отношение к частной собственности; степень идеологической сплоченности общества и наличие консенсуса по основным вопросам экономического и социального развития страны и региона, организованность рабочего класса, сила профсоюзного движения и др.
  Политические факторы предполагаютхарактеристику взаимоотношений Федерального центра и региональных властей; степень доверия населения к региональной   власти;  уровень социальной стабильности, межнациональные и межконфессиональные отношения.
  Для   поддержания   благоприятного инвестиционного     климата   большое значение имеют организационно-правовые факторы, поскольку принципиально важным  становится соблюдение законодательства, снижение уровня бюрократизма, доступность информации, улучшение условий перемещения капитала, товаров, рабочей силы, формирование нового уровня деловой этики местных предпринимателей, число федеральных и региональных целевых программ, направленных на привлечение инвестиций.
  Экологические факторы определяют экологическую безопасность жизнедеятельности и жёсткость экологического законодательства региона, уровеньсанкций за загрязнение окружающей среды при ведении бизнеса. Наличие экологических ограничений хозяйственной деятельности не может быть фактором, уменьшающим инвестиционную привлекательность региона. Тем не менее, учёт экологических факторов позволит снизить инвестиционные риски, в том числе связанные с увеличением затрат из-за  накопленного загрязнения окружающей среды, потенциальной экологической опасности влияния других хозяйствующих субъектов (аварийное загрязнение), риском штрафных санкций в условиях ужесточения  федерального природоохранного законодательства, риска использования экологической аргументации при возникновении конфликтных ситуаций и др.
  Инвестиционная привлекательность региона во многом определяется инновационной составляющей, которая предполагает активное использование нововведений, поскольку привлечение инновационных технологий в регион создает долгосрочные факторы регионального экономического  развития.
  Немалое значение в теории и практике управления инвестиционной привлекательностью региона имеет деление факторов на прогнозируемые (предсказуемые) и непрогнозируемые (непредсказуемые). Если предсказуемые факторы можно предвидеть и учесть (методы инвестиционного регулирования, направления научно-технического прогресса, многие внутрирегиональные факторы), то непрогнозируемые факторы не могут быть предвидены и уточнены заранее (стихийные бедствия, политические конфликты, отдельные мероприятия федеральных и региональных властей).
  В процессе управления инвестиционной привлекательностью региона большое значение имеет возможность воздействия на факторы, управления ими, что предопределяет деление множества факторов по признаку управляемости на управляемые и неуправляемые. Необходимое условие управления – предсказуемость изменения факторов в определённых обстоятельствах. Однако это условие недостаточно, так как не на все предсказуемые факторы можно воздействовать.
  К управляемым факторам инвестиционной привлекательности региона можно отнести: правовое обеспечение инвестиционной деятельности, развитость рыночной, инженерной, информационной инфраструктур, доступность недвижимости, обеспеченность квалифицированными кадрами, административные факторы и др.
  По способу выражения факторы, по которым оценивается инвестиционная привлекательность региона, могут быть количественными и качественными.
 Инвесторы даже при высокой ожидаемой доходности инвестиционного проекта того или иного региона заинтересуются им лишь в случае наличия в нём благоприятного инвестиционного климата, который принято оценивать следующей системой количественных показателей: объем валового регионального продукта (ВРП); динамика годовых финансово-экономических показателей,  %; объем потребления; объем капиталовложений; объем экспорта товаров и услуг; объем импорта товаров и услуг; динамика годовых показателей по отраслям (сельское хозяйство, промышленность, услуги),  %; общий внешний долг; резервы; финансовый дефицит; основные торговые партнеры и др. Рассмотренные измерители далеко не  все. Есть многие другие оригинальные по своей значимости и редкости измерители.
  Важно показать место конкретного региона на карте инвестиционной привлекательности России, основные присущие исключительно данному региону черты, главные факторы, определяющие привлекательность (или, наоборот, непривлекательность) региона для инвесторов. Большинство факторов инвестиционной привлекательности региона оценивается на качественном уровне (в частности, экономико-географическое положение, наличие природных ресурсов, независимость органов правосудия, прозрачность правовых процедур, ясность и стабильность политического курса, взаимодействие между регионами и центральным правительством, готовность регионального менеджмента работать с инвесторами и т.д.).
  Декомпозиция факторов инвестиционной привлекательности осуществляется до уровня показателей, существенного по отношению к поставленной цели ее оценки. В результате декомпозиции факторов инвестиционной привлекательности должен быть получен простой элементарный результат – перечень показателей-индикаторов, который, однако, не устраняет сложность исследуемого объекта. Для этого используется классификация факторов по степени детализации. Первая группа факторов, прямо влияющая на формирование инновационной привлекательности региона – это факторы первого порядка. Они аккумулируют в себе влияние более многочисленных факторов второго, третьего и всех последующих порядков. В результате складывается сложная иерархическая система факторов инвестиционной привлекательности регионов, в которой основополагающие факторы завершают многоярусную «пирамиду», по мере удаления от вершины пирамиды влияние опосредуемых факторов ослабевает, а взаимосвязи между отдельными факторами последующих порядков становятся всё более сложными и разносторонними.
  При этом группировка факторов по признаку значимости выделена в отдельный классификационный признак, поскольку инвестиционная значимость факторов является субъективной оценкой отдельных инвесторов. Так, наиболее значимыми факторами инвестиционной привлекательности регионов для иностранных инвесторов являются транспортно-географическое положение региона и позиция региональных властей, в то время как российские инвесторы делают ставку на ресурсный и экономический потенциал региона [90, 144].
  И. Гришина, А.Шахназаров, И. Ройзман [41] выделяют следующие инвестиционно-значимые факторы: темпы промышленного производства, обеспеченность региона автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения региона, уровень преступности, уровень конфликтности трудовых отношений в регионе, отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики (измеряется на основе результатов парламентских и президентских выборов), уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата, наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов и т.д.
  При этом в ходе осуществления процедур отбора факторов учёныевыработаливажное методологическое положение, состоящеев том, что состав инвестиционно-значимых показателей для определения интегральной инвестиционной привлекательности регионов не остаётся неизменным, а частично меняется в зависимости от особенностей каждого этапа развития российской экономики.
  В этой связи представляет интерес группировка факторов по степени интенсивности изменений на быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиесяипрактически неизменные.
  К быстро меняющимся факторам можно отнести местное законодательство, политику региональных и муниципальных органов власти в отношении инвесторов (например, программа содействия предпринимательству в регионе), конкурентную среду.
   К умеренно меняющимся факторам относится правовое обеспечение инвестиционной деятельности.
Медленно меняющиеся факторы – это транспортная и техническая инфраструктура региона (наличие дорог, портов, аэропортов, газонефтепроводов, линий электропередач, средств связи, очистных сооружений); социальная (структура населения, уровень благосостояния и качество жизни, религиозные и культурно-нравственные убеждения), политическая, экологическая ситуация; интеллектуальный потенциал (квалификация рабочей силы, наличие инновационных центров) и др.
  Практически неизменные факторы могут быть благоприятными и неблагоприятными, с которыми инвестору необходимо мириться: географическое положение региона, наличие природных ресурсов.
  Выделение таких групп факторов удобно с позицииопределения контрольных периодов мониторинга отдельных показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность региона.
  Результаты измерения факторов инвестиционной привлекательности региона являются входом процесса ее оценки, которая представляет собой интерпретацию результатов ее измерения. При этом потенциальные инвесторы положительно оценивают не только высокие значения величин инвестиционной привлекательности региона, но и тенденцию их роста в динамике. Результаты оценки инвестиционной привлекательности служат информационной базой для принятия инвесторами решений о целесообразности инвестиций в регион.
  Таким образом,  инвестиционная привлекательность региона  представляет собой многомерную, многофакторную экономическую категорию, которая отражается совокупностью несводимых друг к другу показателей-индикаторов. Измерить инвестиционную привлекательность можно только косвенным, опосредованным способом, на основе обобщения характеризующих ее показателей в модели ее интегральной оценки. При этом основной задачей являются выбор адекватных релевантных показателей-индикаторов и их композиция в модели оценки инвестиционной привлекательности исследуемого территориального образования.
  Уточнённая с позиции синтеза теоретических подходов классификация факторов инвестиционной привлекательности региона имеет следующее теоретическое и практическое значение:
  - даёт комплексное представление о влиянии разнообразных факторов на повышение (снижение) инвестиционной привлекательности региона;
  - служит основой для факторного моделирования уровня инвестиционной привлекательности региона;
 - выступает базой для активного подхода к выявлению слагаемых инвестиционной привлекательности конкретного региона и приоритетных направлений её повышения.
 
1.3. Современные подходы к формированию механизма управления
привлекательностью региона
 
  Слово «механизм» применительно к совокупности форм, методов и функций управления пришло в экономику из техники, где это понятие связано с функционированием машин и оборудования.
   В   работе  понятие организационно-экономического механизма рассматривается в соответствии с трактовкой этого понятия, предложенной  Л. Гурвицем в работе «Проектирование экономических механизмов»  (премия им. Нобеля, 2007 г.), в которой  механизм определяется как форма стратегической игры, т.е. система коммуникаций, в которой участники посылают друг другу сигналы по заранее известным правилам и получают планируемый результат [165].
   Кроме этого, для понимания сущности организационно экономического механизма управления инвестиционной привлекательностью региона необходимо исходить из сущности самого управления ею, которое в научной литературе трактуется как «целенаправленное воздействие региональных властей на условия, повышающие надёжность и эффективность инвестиций, обеспечивающие прозрачность деятельности на всех уровнях, протекционизм по отношению к эффективным инвесторам» [13].
  Следовательно, для целей  настоящего исследования организационно-экономический  механизмуправления инвестиционной привлекательностью региона – это заранее определенный связанный набор правил, при выполнении которых имеющиеся ресурсы приносят изначально определенный результат, проявляющийся в повышении инвестиционной привлекательности региона в соответствии с целевыми ориентирами его социально-экономического развития.
  Как отмечалось в п. 1.1 настоящего исследования, двойственная субъективно-объективная природа понятия «инвестиционная привлекательность региона» диктует необходимость формирования механизма управления инвестиционной привлекательностью территориального образования с учётом как интересов инвесторов, так  и интересов общества. Достижение  баланса интересов инвесторов и общества выводит задачу управления инвестиционной привлекательности региона из разряда частных в разряд общественно значимых. Поэтому управление инвестиционной привлекательностью в широком смысле слова можно отождествлять с управлением развитием региона, важнейшей функцией которого является разработка региональной стратегии.
   Следовательно, и механизм управления инвестиционной привлекательностью региона предполагает наличие сформированной стратегии и должного контроля за созданием и реализацией выбранной стратегии.
  Стратегический характер инвестиционной деятельности – это подчиненность всей деятельности единой стратегии, позволяющая инвестору управлять эффективностью инвестиционных вложений.
  Зависимость инвестиционной привлекательности региона от грамотно построенной инвестиционной стратегии и разработанной программы привлечения инвестиционных ресурсов, учитывающей отраслевую, географическую, климатическую, инфраструктурную и другие региональные социально-экономические параметры позволят в значительной степени активизировать инвестиционные процессы, сократить число дотационных регионов и решить ряд социальных задач, таких как безработица, поддержка различных социальных новаций, что особенно актуально в моногородах. К тому же создание здорового инвестиционного климата является отправной точкой для внедрения инновационных решений в производственном секторе экономики, что позволит ускорить переход от индустриальной к информационной модели экономики.
  Возникает проблема разработки методов, реализующих предельные возможности информации в задачах анализа и прогнозирования динамики  и структуры экономических процессов. В свою очередь она порождает новую проблему обращения к первичной информации и к формированию на ее основе инвестиционной политики, а полученные результаты показывают, какие трудности возникают перед инвестором. Обращение к свойствам инвариантности по отношению к сдвигу во времени, обоснование компромисса «точность-надежность» и согласование свойств инвестиционного проекта позволило выявлять условия разрешимости указанных ранее проблем и предложит простые вычислительные процедуры для их реализации [109].  Поэтому характер  развиваемых методов  и возможности их применения к анализу  и планированию инвестиционного климата в России определяются прежде всего степенью детализации экономических показателей регионов.
  К сожалению, трудно выполнить на практике все положения метода «точность-надежность», если ему следовать безусловно. Без предположений, восполняющих недостаточность знаний об истинных свойствах инвестиционного проекта и недостоверность исходной информации, инвестор не в состоянии свести к минимуму имеющиеся риски. Таким образом, инвесторы вынуждены вводить возможности подходящей формы, места и времени, которые представляют собой конструктивную реализацию  подходов эффективности в неидеальных условиях  к рассматриваемой здесь проблеме, связанной со стабилизацией устойчивого развития инвестиционного климата в регионах России.
  Реализуемые  программы обеспечения устойчивости развития бизнеса в соответствии с Федеральным законом РФ (№ 115-Ф3)  «О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития», с Указом Президента Российской Федерации от 3 июня 1996 года № 803  «Об основных направлениях региональной политики в Российской Федерации»  и с постановлением Правительства Российской Федерации от 26 июня 1995 года № 594  «О реализации Федерального Закона о поставках продукции для федеральных нужд»  имеют ряд недоработок и методологических просчетов, не позволяющих оптимально использовать финансовый, ресурсный и организационный потенциал регионов [93].
   По словам британского профессора Р.Мэтьюза, автора энниаграммы стратегического управления – концептуальной основы составления рейтинга, методология оценки качества стратегического управления и расчета рейтингов стала, по сути, первой управленческой разработкой, которую необходимо экспортировать из России на Запад, а не наоборот (рис. 1.5) [163].
 
Рис. 1.5. Энниаграмма стратегического управления
 
В этойдевятифакторной модели можно выделить три базиса:
 1) цели (целеполагание, альтернативные варианты стратегий, выбор стратегии);
 2) возможности (финансы, ресурсы, сети);
 3) результаты (бизнес-среда, реализация, адаптация).
  Методические решения комплекса базируются на девятифакторной модели стратегического управления и отвечают требованиям международных стандартов.
 В основу формирования и развития устойчивого инвестиционного климата в регионах с нестабильной экономикой, которая показана на рис. 1.6, положена усовершенстванная  автором   концепция В.  Сараева  «Метатехнология управления» [164].
Рис. 1.6. Укрупнённая модель  развития устойчивого инвестиционного
климата
  Таким образом, механизм обеспечения динамики развития устойчивого инвестиционного климата объективный,с постоянно меняющимися факторами  в функционировании устойчивости и поэтому требует особого внимания,с одной стороны,инвесторов, а с другой –государства.
  Современные рыночные условия, складывающиеся с учетом глобализации и интеграции, требуют участия государства в инвестиционном процессе, а процессы децентрализации государственного управления определяют главенствующую роль региональных органов власти в повышении инвестиционной привлекательности региона.
   Вопросам управления инвестиционной привлекательностью регионов посвятили свои труды многие отечественные учёные [13, 15, 17, 27, 29, 30, 31, 40, 42, 49, 55, 57, 68, 74, 80, 85 и др.].
  Изучение литературных источников позволяет сделать вывод, что управление инвестиционной привлекательностью региона представляет собой не просто совокупность мер по разрешению текущих проблем, а многоплановый комплекс взаимоувязанных и взаимообусловленных действий, охватывающих все основные факторы, обеспечивающие инвестиционную привлекательность региона в текущем и перспективном периоде.
   С позиции синтеза теоретических подходов  на рис. 1.7 представлен механизм управления инвестиционной привлекательностью региона.
  Регион – сложная система, состоящая из элементов (подсистем), каждый из которых имеет свои характеристики, влияющие на заинтересованность инвестора в осуществлении инвестиционных вложений, что определяет необходимость разработки единого системного подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов, учитывающего необходимый  набор условий и факторов.
  В науке и практике сложилось несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности региона. Применение того или иного метода оценки зависит от цели, задач исследования, его информационной базы и субъекта оценки инвестиционной привлекательности.
  Если оценка инвестиционной привлекательности проводится с целью вложения денег, то отечественными учёными предлагается использовать  методику «следования за инвестором» [90, С.162], которая основана на идее, что чем больше инвестиций, тем лучше инвестиционный климат региона и тем выше его инвестиционная привлекательность.
  Этот метод основан на анализе массового поведения уже функционирующих инвесторов. Оно выражает весь комплекс условия инвестирования в наиболее обобщенном и доступном для анализа виде, предоставляя необходимую и достаточную для оценки условий их деятельности информацию.
 
Рис. 1.7. Механизм управления инвестиционной привлекательностью
региона
   Не пытаясь предвидеть будущее, а лишь обобщая уже происшедшее, аналитик освобождается от необходимости учета и сопоставления мельчайших и в ряде случаев a priori не поддающихся количественной оценке факторов риска. Он получает возможность судить о них по массовому поведению прямых инвесторов, в полном объеме учитывающих эти факторы. При этом конкретные мотивации их действий не представляют самостоятельного интереса и являются, по сути, избыточной информацией.
  Если оценка инвестиционной привлекательности  преследует цель  составления соответствующего рейтинга и последующего мониторинга изменения инвестиционной привлекательности регионов, то применяются другие методики, использующие, как правило, многофакторное исследование. Так, в последние годы был получен ряд оценок инвестиционной привлекательности регионов России методом ранжирования, который в настоящее время является наиболее популярным.       При этом исследования проводились как отечественными, так и зарубежными организациями, в частности, Французским центром внешней торговли LesregionsdelaRussie. Рейтинговый подход к оценке инвестиционной привлекательности региона основан на анализе широкого набора факторов, а инвестиционная привлекательность региона рассматривается как интегральная характеристика, определяемая инвестиционным потенциалом и совокупностью инвестиционных рисков [89]. В этой группе методов широко известна и распространена методика «Рейтинг инвестиционной привлекательности России» рейтингового агентства «Эксперт-РА».
  Разработаны и другие многофакторные методики оценки инвестиционной привлекательности регионов России, среди которых следует выделить: методику оценки инвестиционной привлекательности экономических районов России агентства  «Юниверс», основанную на выведении результирующего показателя регионального предпринимательского риска (1993–1995 гг.); методику анализа инвестиционных особенностей регионов России с использованием программы  «Datagraf» (1994 г.); методику оценки инвестиционного климата регионов России Института экономики РАН (1996 г.); методику расчетов индексов инвестиционной привлекательности регионов Экспертного института (Россия) и Центра по изучению России и Восточной Европы Университета Бирмингема (Великобритания, 1996 г.); методику, предложенную И.А. Бланком [23], основанную на расчёте интегрального рангового показателя оценки инвестиционной привлекательности региона, и др.
   Необходимо отметить, что, несмотря на повышенное внимание учёных  к вопросам разработки методики оценки инвестиционной привлекательности регионов и значительные успехи отечественной науки в этой области, сравнительный анализ методических подходов и результатов их применения, проведенный специалистами по данному вопросу, показал, что большинству из этих разработок присущ ряд методологических упущений, приводящих к недостаточной достоверности полученных данных. Поэтому проблема разработки более совершенных методик оценки инвестиционной привлекательности регионов продолжает оставаться актуальной, поскольку в настоящее время важно создание новой, учитывающей современные реалии комплексной методики оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ, в котором были бы учтены все факторы и условия регионального развития (в том числе отраслевые, институциональные) и который основывался бы не только на уже существующих методах, но и на других, альтернативных, позволяющих региональным властям и потенциальным инвесторам получить дополнительную информацию.
   Результаты оценки позволят выявить не только проблемы, но и потенциальные возможности для успешной реализации политики привлекательности региона, т. е. для его дальнейшего развития, а потенциальным инвесторам – определить наиболее привлекательный для них регион с учетом целей пребывания на его территории на основе статистических и иных данных, опубликованных в печати, в сети Интернет, самостоятельно решить задачу оценки привлекательности региона.
   В этой связи учёные рекомендуют [90] сформировать макет экономического профиля региона, в котором будет отражён его бизнес-потенциал на основе описания бизнес-ресурсов, что позволит более чётко сформулировать  приоритетные направления политики привлекательности региона на основе долгосрочной инвестиционной его стратегии, а на следующем этапе разработать региональную целевую программу повышения инвестиционной привлекательности. 
  При разработке региональной программы повышения инвестиционной привлекательности устанавливается перечень инструментов инвестиционной политики, образующих содержание правовых, прямых и косвенных методов и мер организационно-экономического содействия инвестиционной деятельности в регионе.
  Обобщение подходов отечественных авторов к основным мерам повышения инвестиционной привлекательности регионов вызвали определённую сложность, которая заключается в том, что теоретические и методические аспекты решения задачи повышения их привлекательности на современном этапе недостаточно изучены и освещены,  практический опыт в данной области  и научные разработки, как правило, отражают приоритетные направления для конкретных регионов РФ, существенно отличающихся как в уровне своего социально-экономического развития, так и в уровне региональной системы управления повышения инвестиционной привлекательности.
  Тем не менее, изучение различных литературных источников позволяет  сформулировать основные меры повышения инвестиционной привлекательности регионов.
1. Региональный брендинг: формирование нормативно-правового обеспечения для привлечения инвестиций; наука регионального фонда по страхованию инвестиций; создание специализированного органа по координации инвестиций.
2. Корпоративный брендинг: стимулирование создания инвестиционно-активных корпоративных структур и улучшения их имиджа за пределами региона; поддержка перспективных корпоративных структур, вывод их с микро- на мезоуровень; поощрение региональной вертикальной и горизонтальной интеграции для увеличения гибкости инвестиционных ресурсов.
3. Фискальные меры: инвестиционное налоговое кредитование; реструктуризация взаимных долгов; нетарифное регулирование экономических отношений.
4. В рамках создаваемой системы управления повышением инвестиционной привлекательности региона выделяются:
- сфера экономики: развитие инфраструктуры; аккумуляция ресурсов; наличие коммуникаций; развитие государственно-частного партнерства, системы государственных закупок; бюджетные ассигнования;
- институциональная сфера: разработка региональной инвестиционной программы; минимизация криминальной и коррупционной составляющих общественных отношений; обеспечение независимости ветвей государственной власти, особенно судебной системы; обеспечение государственных гарантий прав собственности, прежде всего – интеллектуальной собственности; повышение эффективности государственного и муниципального управления на основе широкого внедрения и повышения качества регламентов деятельности, отказа от практики «ручного управления»; ликвидация прямых или опосредованных экономических интересов бюрократии, связанных с деятельностью бизнес-структур; обеспечение прозрачности принятия решений, подотчетности, а также формирование действенных механизмов ответственности бюрократии перед обществом; повышение эффективности практики применения антимонопольного законодательства, а также развитие конкуренции на основе опережающего роста малого и среднего бизнеса.
   Для наименее привлекательных с позиции инвестиций видов экономической деятельности политика повышения инвестиционной привлекательности региона должна включать полный спектр инструментов государственной поддержки, в том числе в виде финансирования за счёт средств регионального бюджета строек и объектов, включённых в адресную инвестиционную программу и фонд муниципального развития региона.
  Контроль хода выполнения программы повышения инвестиционной привлекательности региона и мониторинг его привлекательности  для  различных целевых групп позволит региональным органам власти корректировать программу или ход её реализации.
 Функционирование механизма управления инвестиционной привлекательностью региона будет способствовать оздоровлению инвестиционного климата для кризисных регионов и повышению его привлекательности для регионов с устойчивым социально-экономическим развитием, а также повышению эффективности региональной инвестиционной политики.
  Таким образом, исследование теоретико-методологических основ формирования механизма управления инвестиционной привлекательностью региона позволяет сделать следующие основные выводы.
1. В современных условиях значительно возрастает роль регионов в решении проблем своего развития. Для того чтобы отдельный регион выступал не как реципиент, а как донор федерального бюджета, он должен занимать активную инвестиционную позицию и совместно с бизнес-сообществом работать над повышением инвестиционной привлекательности территориального образования.
2. Для российского социально-экономического пространства характерны существенные региональные различия в обеспеченности ресурсами различного вида, в демографических характеристиках населения, темпах преобразования структуры хозяйства, социального развития, культуры и т.п. Эти различия еще более усиливаются вследствие существенных диспропорций в региональном распределении капиталовложений.  Региональная неоднородность порождает проблему управления системными  процессами экономики в целом, к  числу которых  относятся и инвестиционные процессы.
3. Инвестиционная привлекательность региона – сложная экономическая категория, отражающаядиалектическое единство объективного и субъективного. Как явление, начиная со своего возникновения и вплоть до современного и перспективного своего состояния, оно в полной мере сохраняет и развивает имманентныеосновные объективные свойства. Вместе с тем инвестиционная привлекательность региона представляют собой продукт сознательного творчества инвестора, апо форме инвестиционного  выражения  это субъективная категория. В рамках управления инвестиционной привлекательностью региона происходят последовательно сменяющие друг друга процессы трансформирования объективного в субъективное (субъективация) и субъективного в объективное (объективация).
4. Исследование различных подходов к соотношению понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» показало, что необходимо различать данные понятия, а, кроме того, благоприятный инвестиционный климат, который является результатом оптимального воздействия инвестиционной политики на инвестиционный потенциал и риски, приводит к повышению инвестиционной привлекательности региона.
5. Инвестиционная привлекательность региона  представляет собой многомерную, многофакторную экономическую категорию, которая отражается совокупностью несводимых друг к другу показателей-индикаторов. Для комплексного представления о влиянии разнообразных факторов на повышение (снижение) инвестиционной привлекательности региона их целесообразно классифицировать по различным признакам: источникам возникновения, зависимости от деятельности людей, составляющим инвестиционной привлекательности, направленности воздействия, его длительности,  сферам формирования,  предсказуемости и управляемости,  способу выражения, степени детализации, значимости, степени интенсивности изменений.
6. Многообразие взаимосвязанных факторов инвестиционной привлекательности, их разнонаправленность и существеннаядоля частично управляемых и неуправляемых факторов  указывают на сложность, ограниченность воздействия и необходимость тщательной разработки органами регионального управления программ повышения инвестиционной привлекательности региона. Наряду с этим большинство факторов инвестиционной привлекательности относятся к медленно изменяемым, что обусловливает необходимость при низкой привлекательности региона разработки  программы не просто по оздоровлению инвестиционного климата, а, скорее, срочных мер по изменению инвестиционных условий в регионе.
7. Управление инвестиционной привлекательностью региона – сложная задача, представляющей собой не просто совокупность мер по разрешению текущих проблем, а многоплановый комплекс взаимоувязанных и взаимообусловленных действий, охватывающих все основные факторы, обеспечивающие инвестиционную привлекательность региона в текущем и перспективном периодах.  В целях обеспечения эффективности управления необходимо формирование организационно-экономического  механизмауправления инвестиционной привлекательностью региона, который в работе рассматривается какопределенный связный набор правил, при выполнении которых имеющиеся ресурсы приносят изначально определенный результат, проявляющийся в повышении инвестиционной привлекательности региона в соответствии с целевыми ориентирами его социально-экономического развития.
8. Оценка инвестиционной привлекательности региона необходима для принятия органами исполнительной власти различных уровней адекватных мер по последовательному его улучшению, создающих условия приложения капитала в регионах, более благоприятные для различных групп инвесторов. При этом следует принять во внимание, что формирование благоприятного инвестиционного климата региона ориентировано, с одной стороны, на инновационную модель экономического роста, а с другой – на процессы глобализации и интернационализации. Оценка инвестиционной привлекательности региона – это целенаправленный процесс по сбору, обработке и хранению релевантной информацииобусловливающий связь инвестиционных решений с инвестиционной деятельностью.
9.Основное внимание в работах отечественных авторов уделено следующим инструментам управления инвестиционной привлекательностью регионов:
– развитие регионального инвестиционного законодательства;
– дебюрократизацияадминистративных разрешительных и согласительных процедур (реализация принципа «одного окна»);
– предоставление инвестиционных налоговых льгот, в том числе налоговых кредитов;
– предоставление инвесторам на конкурсной основе гарантий и поручительств региональных администраций;
– бюджетное субсидирование процентной ставки по инвестируемым кредитам и снижение арендной платы за использование земли и имущества, находящихся в государственной собственности субъекта РФ;
– формирование инвестиционного имиджа региона;
– создание инвестиционной инфраструктуры (залоговых фондов, страховых компаний, бизнес-центров и т.п.).
 
 

 


[1]- Выступление Президента РФ Путина В.В. на расширенном заседании ПравительстваРФ31 января 2013 г.
[2]Источник: Материалы выступления Министра экономического развитияРоссииА.Р. Белоусова на IV Инвестиционном форуме «Россия зовет!» - 
http://steroid.in.ua

artma.net.ua