Обратная связь

Вход в электронный

информационно-образовательный портал
У людей нет силы более мощной и победоносной, чем наука !
Версия официального сайта для слабовидящих
RU EN
8 (00)
Красноярск, ул. Строителей,
д. 53, корп. 3

Эконометрические методы в анализе динамики курса акций компании

Кандыбей Е.А. к.т.н., доцент

Азимова М.В., студентка гр.МЭВ-11-Н

Эконометрические методы в анализе динамики курса акций компании

 Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. События на фондовом рынке могут быть предвестниками изменений в реальном секторе экономики. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать. Важнейшей характеристикой степени привлекательности активов являются их рыночные цены. Поэтому важно следить за ценовой динамикой  активов.

Целью данной работы является эконометрический анализ движения курса акций компании ОАО «Лукойл». В качестве информационной основы использованы  данные Bloomberg Terminal за период с 2007 г. по 2012 г. [ 1].

Аналитическая работа на рынке предполагает мониторинг  последовательности курсов, на основе которых вычисляются последовательности эффективностей ценных бумаг на каждый период. Помимо анализа абсолютного прироста цен , целесообразно проводить сравнительный анализ доходности или роста цен на ценные бумаги по отношению к динамике курсов других бумаг или к совокупному рынку, который может характеризоваться агрегированным фондовым индексом, также по отношению  к факторам, влияющим на котировки почти всех акций (например, цена нефти, пшеницы, золота).

В нашем исследовании в качестве двух потенциально ведущих факторов были выбраны цена за баррель нефти и индекс BRIC.

 В данной работе использованы биржевые цены на нефтяной баррель (стандартная единица объема нефти в международной торговле). Индекс BRICотражает динамику отобранных акций стран БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая). Необходимый для расчета эмпирический материал представлен в таблице1.

                                                                                                Табл. 1.

Период

наблюдения

№ наблюдения

Y(цена акции ОАО "Лукойл), $

x1 (цена на баррель нефти),$

х2 (индекс BRIC),$

1 кв. 2007

1

86,5

68,1

281,893

2 кв. 2007

2

76,2

71,41

327,058

3 кв. 2007

3

83,1

79,17

405,925

4 кв. 2007

4

86,5

93,85

442,973

1 кв. 2008

5

85,8

100,3

369,134

2 кв. 2008

6

98,6

139,83

380,99

3 кв. 2008

7

58,8

98,17

253,72

4 кв. 2008

8

32,05

45,59

176,007

1 кв. 2009

9

37,5

49,23

184,116

2 кв. 2009

10

44,37

69,3

256,548

3 кв. 2009

11

54,2

69,07

301,558

4 кв. 2009

12

57,3

77,93

332,292

1 кв. 2010

13

56,7

82,7

335,092

2 кв. 2010

14

51,9

75,01

300,198

3 кв. 2010

15

56,8

82,31

344,494

4 кв. 2010

16

56,5

94,75

356,396

1 кв. 2011

17

71,65

117,36

367,124

2 кв. 2011

18

63,6

112,48

349,622

3 кв. 2011

19

50,85

102,76

257,652

4 кв. 2011

20

52,95

107,38

267,834

1 кв. 2012

21

60,2

122,88

303,997

2 кв. 2012

22

55,75

97,8

263,032

3 кв .2012

23

61,6

112,39

279,945

4 кв.2012

24

64,8

109,02

293,205

 

С использованием инструмента анализа данных Корреляция (НадстройкаАнализ данных   ППП Excel)  была рассчитана матрица парных коэффициентов корреляции переменных.

Значения коэффициентов парной корреляции указывают на весьма тесную связь цен акций компании Лукойл с индексом BRIC( 0,765), связь с ценой на нефть значительно слабее  ( 0,47).

Предполагалась линейная форма зависимости цены  акции ОАО Лукойлот значений факторных переменных в рассматриваемом диапазоне их изменения. Уравнение регрессии  искали в виде 

Ŷ=a+, где

Ŷ- цена акции ОАО Лукойл;

-цена на баррель нефти;

 - индекс BRIC.

Методом наименьших квадратов были оценены параметры линейной  модели. Операция проводилась с использованием инструмента Регрессия (НадстройкаАнализ данных   ППП Excel).

Ŷ= -3,15+ 0,12* +0,177*.

Был вычислен коэффициент детерминации, который является одним из критериев оценки качества линейной модели. Т.к.  = 0,608 модель может быть использована для прогноза результативного признака. Расчетное значение  F-критерия Фишера оказалось равным 16,3  . Табличное значение критерия при уровне значимости α=0,05 равно Fтабл =   3,47   . Сравнивая Fрасч.  и   Fтабл., делаем вывод о статистической значимости уравнения регрессии в целом. Однако,  коэффициент оказался незначимым по t-критерию Стьюдента.

Целесообразность включения фактора  после включенного ранее  можно проверить с помощью частного критерия Фишера.

Fчастн.=1,27.

В силу того, что Fчастн.< F табл.=4,3 включение  после  является необоснованным. Можно ограничиться построением линейного уравнения парной регрессиицены акции ОАО Лукойл по  индексу BRIC.

Ŷ=          ,где

Ŷ- цена акции ОАО Лукойл;

 - индекс BRIC.

Значение коэффициента детерминации  = 0,585 показывает, что 58,5% вариации цены акции ОАО Лукойл связано с вариацией индекса BRIC. На другие факторы приходится 41,5% вариации. В силу того, что Fрасч.  =30,97 > Fтабл.=4,32 уравнение значимо и отражает устойчивую зависимость.

При построении регрессионных моделей по данным временных рядов чрезвычайно важно соблюдение четвертой предпосылки МНК – отсутствие автокорреляции остатков. Одним из наиболее распространённых методов определения автокорреляции остатков – использование критерия Дарбина-Уотсона. Расчет данного критерия показал наличие автокорреляции в остатках. Возможно, это является следствием того, что модель не включает фактор, оказывающий существенное влияние на результат и влияние которого отражается в остатках. Часто в качестве таких факторов могут выступать лаговые значения переменных. Можно предположить, значение цены акции в текущий момент времени формируется по воздействием факторов, действовавших на рынке в прошлые моменты времени. 

Была рассмотрена модель с распределенным лагом вида

Y = a +b0*xt + b1*xt—1 + b2*xt-2 , где

xt-1, xt-2  - значение индекса BRIC в прошлые    t-1, t-2 месяцы.

При построении модели использовались лаги Алмон. Структура лага предполагалась линейной, т.е. линейная зависимость коэффициентов регрессии bjот величины лага j, а именно: bj= c0+c1*j.

Подставив это выражение в модель с распределенными лагами и перегруппировав слагаемые с одинаковыми коэффициентами «с» получили:

Yt = a +c0*(xt+xt-1+xt-2) + c1*(xt-1+2xt-2).

Выражения в скобках представляют собой новые переменные z, коэффициенты перед которыми  были найдены по исходным данным МНК.

Получено следующее уравнение регрессии:

Ŷ= -10,778 + 0,142*z0– 0,065*z1.

Уравнение регрессии статистически значимо (R2=0,743, F= 27,48) и значимы все коэффициенты регрессии при новых переменных. Далее были найдены коэффициенты регрессии bj. Модель с распределенными лагами приняла вид

Ŷ= -10,778 + 0,142* xt+ 0,077*xt—1+ 0,012*xt-2.

Значение коэффициента детерминации показывает, что 74,3% вариации цены акции могут быть объяснены с помощью полученного уравнения регрессии. Анализ коэффициентов показывает, что рост  индекса BRICна 1$ в текущем месяце приводит через три месяца к росту цен на акции ОАО Лукойл в среднем на 0,231$ (0,142+0,077+0,0012). Причем в текущем периоде реализуется 62,6% этого воздействия, а через месяц – 33,3%.

Далее была построена однофакторная модель доходности [2].

R̂L= α+ β*RBRIC, где

RL– доходность акции ОАО Лукойл;

RBRIC- значение доходности индекса BRIC.

Преобразуя данные таблицы 1, определяем доходности индекса BRICи акций ОАО Лукойл в течение рассматриваемого периода (табл. 2). При определении доходности учитывались только изменения курсов (без учета дивидендов). При оценке коэффициентов  получены следующие результаты.

α = - 0,012  ;  β= 0,798;   R2= 0,606.

 Характеристическая линия рассматриваемой акции записывается следующим образом: R̂L= -0,012 + 0,798*RBRIC.

Полученное уравнение можно использовать для прогнозирования ожидаемой доходности акции ОАО Лукойл в зависимости от ожидаемой доходности по фондовому рынку.

Коэффициент  β представляет собой отношение изменения доходности данного актива по отношению к изменению доходности выбранного для анализа рынка в целом. Т.к. этот коэффициент равен 0,798, что меньше единицы, акции ОАО Лукойл менее рискованны, чем в среднем на рынке; β>0 – доходность акций данного вида акций колеблется в такт с рынком. 

                                                                                 Табл.2.

Период

наблюдения

№ наблюдения

R(доходность акции ОАО "Лукойл)

RBRIC(доходность индекса BRIC)

1 кв. 2007

1

 

 

2 кв. 2007

2

-0,119075145

0,160220367

3 кв. 2007

3

0,090551181

0,241140715

4 кв. 2007

4

0,040914561

0,091268091

1 кв. 2008

5

-0,008092486

-0,166689618

2 кв. 2008

6

0,149184149

0,032118418

3 кв. 2008

7

-0,403651116

-0,334050762

4 кв. 2008

8

-0,454931973

-0,30629434

1 кв. 2009

9

0,170046802

0,046072031

2 кв. 2009

10

0,1832

0,393404158

3 кв. 2009

11

0,22154609

0,175444751

4 кв. 2009

12

0,057195572

0,101917376

1 кв. 2010

13

-0,010471204

0,008426324

2 кв. 2010

14

-0,084656085

-0,104132596

3 кв. 2010

15

0,094412331

0,147555946

4 кв. 2010

16

-0,00528169

0,034549223

1 кв. 2011

17

0,268141593

0,030101348

2 кв. 2011

18

-0,11235171

-0,047673266

3 кв. 2011

19

-0,200471698

-0,263055529

4 кв. 2011

20

0,041297935

0,03951842

1 кв. 2012

21

0,136921624

0,135020199

2 кв. 2012

22

-0,073920266

-0,134754619

3 кв .2012

23

0,104932735

0,064300161

4 кв.2012

24

-0,119075145

0,160220367

 

 

Заключение

Выполнен эконометрический анализ динамики курса акций компании ОАО «Лукойл».

Осуществлена оценка влияния таких факторов как цена на баррель нефти и индекс BRIC  на формирование цены  акции компании ОАО «Лукойл». На рассматриваемом периоде наблюдений (с 2007 г. по 2012 г.) цена на баррель нефти оказалась неинформативным фактором.

Получено уравнение  регрессии цены акции ОАО «Лукойл» по индексу  BRIC, с помощью которого возможно прогнозирование данного рыночного показателя компании.  Введение лаговых переменных в модель (величина лага принята равной 2) позволяет устранить автокорреляцию остатков и повысить долю объясненной вариации с 60,6% до 74,3%. С использованием полученного уравнения регрессии можно дать предварительную оценку ожидаемой цены акции при изменении индекса BRIC.

Построена однофакторная модель доходности, которая может быть использована при принятии решения о целесообразности вложения денежных средств в ценные бумаги компании ОАО «Лукойл».

 

Список литературы:

1 Соколова Е.Н. Актуальные проблемы существующей российской практики учета / Печ. Материалы международной научно-практической конференции «Евразийской пространство: приоритеты социально-экономического развития». Красноярск, 2011. 0,3

2 Соколова Е.Н.Эффект финансового левериджа / Печ Материалы /11 Международной конференции «Инновационное развитие современной экономики: теория и практика». Красноярск, 2012. 0,5

3 Бабанов А.В. Инновации как средство повышения инвестиционной привлекательности в регионах РФ / Экономика, Статистика и Информатика, Вестник УМО. - МЭСИ. - 2012. - № 2. С. 7-11 (0,59 п.л.).

4 Бабанов А.В. Классификация факторов, формирующих инвестиционную привлекательность региона / Экономический журнал: РГГУ. - 2012.- № 4 (28). С. 88-95. (0,51 п.л.).

5 Ряховская А.Н. Предпринимательские риски: российская действительность / Дайджест Финансы. - М., 2007. - № 8 (152). (0,64 п.л.)

6 Ряховский Д.И. Государственное стратегическое планирование инвестиционной деятельности / «Проблемы формирования инновационных механизмов модернизации экономики России»: материалы ежегодной межвузовской научно-практической конференции студентов, аспирантов, докторантов и преподавателей 19 мая 2010 года, -М.: ZeelandSexdating, 2010.-с.24-38 (0,5 п.л.)

7 Ряховский Д.И Оптимизация форм и методов налогового контроля / Бизнес в законе -М., 2011.-№6.- с.102-206 Тираж 500 экз. (0,5 п.л.)

8 Ряховский Д.И. О российском инвестиционном климате / Научно-информационный журнал «Экономические науки» -М., 2008. -№1(38). - с. 44-48 Тираж 1000 экз. (0,5 п.л.)

9 Ряховский Д.И. Инвестиционная среда и инвестиционное поведение / Научно-информационный журнал «Экономические науки» - М., 2007.-№12(37). - с.323-328 Тираж 1000 экз (0,5 п.л.)

10 Ряховская А.Н. Теория крайностей в действии: внедрение саморегулирования в ЖКХ / Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал. -№1 (37) 2011 (0,25п.л.)

11 Ряховская А.Н. Проблемы низкорентабельных и убыточных организаций города Москвы / Оздоровление низкорентабельных и убыточных организаций-условие стабильного развития экономики.Сборник научных трудов. М.: Финакадемия,. 2010. (0,6 п.л.)

12 Ряховская А.Н. Организационно-правовые и экономические аспекты антикризисного управления предприятиями / Государственное и муниципальное управление: Доклады научно-практической конференции к 30-летию ИПКгосслужбы. Агро - принт, М.: ИПКгосслужбы, 1998 (0,3 п.л)

13 Ряховская А.Н. Планирование в условиях рынка / ВНИИНТПИ, Библиографический указатель депонирования рукописей, №1,1994 (0,3 п.л.)

14 Павлова И.В. Система социальной защиты в экономике России / Журнал списка ВАК Вестник Тамбовского государственного университета. Сер.: Гуманитарные науки. Тамбов, 2012. Вып. 7 (111). (0,8 п.л.)

15 Павлова И.В. Сравнительный анализ систем социальной защиты разных стран / Экономика, статистика, информатика, Вестник УМО - МЭСИ - 2012 (0.6 п.л. )

16 Павлова И.В. Влияние зарубежного опыта на усиление социальной защиты граждан РФ / «Предпринимательство» - 2008 г. (0,2 п.л)

17 Кудрявцев В.В. Повышение конкурентоспособности предприятий при помощи коммуникационных воздействий / «Пищевая промышленность» - №7. - 2006г. - 1 стр.

18 Бровко О.А. Проблемы и перспективы развития малого бизнеса. / Межрегиональная научно-практическая конференция на тему: "Повышение эффективности функционирования экономики Саратовской области» Белгород - Красноярск. ZeelandSexdating, 2010г (0,3 п.л.)

19 Бровко О.А. Фимушкина Л.В. Проблемы инвестирования в условиях современной Российской экономики / Современные проблемы и тенденции развития внутренней и внешней торговли: Сборник научных статей. - Саратов: издательство «Научная книга», 2007. (0,4/0,2 п.л)

20 Акулова Н.Г. Метод финансовых коэффициентов: возможности и ограничения / Эффективное антикризисное управление № 47-48, 2007, С. 52-53 (0,36 п.л.)

21 Акулова Н.Г. Некоторые аспекты развития теории и методологии антикризисного управления в современных условиях / Повышение эффективности функционирования экономики Саратовской области // Материалы межрегиональной научно-практической конференции,. - М.: ZeelandSexdating, 2010. С.31-39. (0,50 п.л.)

22 Акулова Н.Г. Организация государственного контроля за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих / Финансовые проблемы оздоровления экономики государства и предприятий в рыночных условиях: Сборник материалов ежегодной научно-практической конференции. - М.: ZeelandSexdating, 2008. - С. 95-103. (0,5/0,25 п.л.)

23 Бабанов А.В. Динамика развития устойчивого инвестиционного климата в регионах с нестабильной экономикой / РИСК: Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция. - 2011. - №1. С. 165-171. (0,72 п.л.).

24 Бабанов А.В. Циклическая отсталость инфраструктуры по инвестициям в регионах / Бизнес в законе. - 2011. - № 3. С. 242-246. (0,57 п.л.).

25 Бровко О.А. Концентрация банковского капитала как направление повышения финансовой безопасности России на современном этапе интеграции в мировое хозяйство / Актуальные проблемы социально-экономических наук: Межвузовский сборник научных статей. В 2 ч./ Под ред. канд. тех. наук, профессора. генерал-майора М.М. Горбунова. - Саратов-Белгород: ООО «Изд-во «Научная книга». ВВВУТ (ВИ), 2008. - Ч.2. - 227 с ( 0,4 п.л.)

26 Бровко О.А. Формирование системы управленческого мышления и механизм ее реализации / Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие: сборник статей 1Х международной научно-методической конференции. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2008. ( 0,2 п.л.)

27 Павлова И.В. Салиено Н.В. Организационно-экономические проблемы формирования финансово-промышленных групп / М. РосЗИТЛП, 1996, Межвузовский сборник научных трудов «Управление научно-техническим развитием и качеством продукции» (0,2/0,1 п.л.)

28 Павлова И.В. Проблемы формирования финансово-промышленных групп / М. Машиностроитель, 1998, № 4 (1,0 п.л.)

29 Павлова И.В. Эволюция социального страхования в России / М., РГСУ и АПКиППРО, Межвузовский сборник научных трудов «Вопросы социально-экономическо-го развития современной России» вып.6, 2010 (0,25 п.л)

30 Павлова И.В. Экономические основы совершенствования системы социальной защиты населения в России / «Социология и социальная политика» № 6 2010 (1,0 п.л.)

31 Ряховская А.Н. Стратегия антикризисного управления в муниципальных образованиях / ГУП ЦРП «Красноярск - Санкт-Петербург», 2000. (11,5 п.л.)

32 Ряховская А.Н. Проблемы управления муниципальной собственностью и банкротство МУП / Сборник трудов «Актуальные вопросы АУ предприятиями», М.: ИПК ГС. 2001, (0,3 п.л.)

33 Ряховская А.Н. Таги-Заде Ф.Г. Опыт зарубежных стран / «Жилищно-коммунальное хозяйство. - М., 2003. - », №2. (0,5/0,25 п.л.)

34 Ряховская А.Н. Арсенова Е.В. Крюкова О.Г. Кован С.Е. Государственная финансовая поддержка градообразующих предприятий в целях сохранения бизнеса / Актуальные проблемы преодоления кризиса: национальные и региональные приоритеты. Коллективная монография/Под общей редакцией Н.Ф. Газизулина, В.В. Ложко. - СПб.: НПК «РОСТ», 2010. (0,3/0,075 п.л.)

35 Ряховская А.Н. Арсенова Е.В. Социальная ответственность бизнеса и государства в рыночной экономике / Жилищное и коммунальное хозяйство. - М., 2011. - №6 (0,37 п.л.)

36 Ряховская А.Н. Кован С.Е. Крюкова О.Г. Арсенова Е.В. Предотвращение банкротства градообразующих организаций монопрофильных городов / под ред. А.Н. Ряховской - М.: Издательство «Магистр»: ИНФРА-М, 2012 (11,76 / 2,94 п.л.)

37 Ряховская А.Н. Устойчивое функционирование и развитие предприятий: основные механизмы, принципы, критерии оценки / Эффективное антикризисное управление, №2(71), 2012, с.58-66 (0,8 п.л.)

38 Ряховский Д.И. Антикризисное управление градообразующими предприятиями / -М.: ZeelandSexdating, 2003. - 31с. Тираж 500 экз. (1,94 п.л.)

39 Ряховский Д.И. Особенности государственного протекционизма в инвестиционной сфере / -М.: ZeelandSexdating,2006. -120с. Тираж 300 экз. (7,5 п.л.)

40 Ряховский Д.И. К вопросу государственной поддержки финансирования инвестиций / Финансы и кредит - М., 2008. - №5 (293). - с. 29-33 Тираж 16750 экз. (0,7 п.л)

41 Ряховский Д.И. Необходимость, формы и пути поддержки деятельности малых и средних аудиторских фирм / -М.: ZeelandSexdating, 2008. -156 с. Тираж 500 экз. (4,09 п.л)

42 Ряховский Д.И. Оценка влияния государственного протекционизма инвестиционной деятельности на конкурентноспособность национальной экономики / «Финансовое оздоровление организаций в условиях мирового кризиса»: сборник научных статей профессорско-преподавательского состава, -М.: ИПКгосслужбы, 2009. -с. 36-48 Тираж 500 экз. (0,6 п.л.)

43 Ряховский Д.И. Инвестиционная поддержка промышленных предприятий в современных условиях / Вестник университета «Государственный университет управления» М., 2010. с.48-54 -№36. Тираж 500 экз. (0,76 п.л.)

44 Халимова Н.А. Ряховская А.Н., Дымова О.Д. О некоторых проблемах практики антикризисного управления / М.: ИПК госслужбы, 1999. Сборник докладов и выступлений на семинаре ИПК госслужбы в г. Ханты - Мансийске с 10 по 13 сентября 1999 г. по проблемам антикризисного управления, вы-пуск 2 «Экономико-правовые вопросы практической деятельности арбитражных управляющих» ( 2,75 /0,09 п. л.)

45 Халимова Н.А. Писаренков О. С. Общие рекомендации по предупреждению кризисных процессов на предприятии / М., ZeelandSexdating, 2003 г. Доклады и выступления на межвузовской студенческой научно - практической конференции 24.04.2003 г. «Актуальные проблемы анти-кризисного управления», г. Красноярск (8,25/0,07 п.л.)

46 Шилова Ю.В. Система оценки эффективности деятельности органов местного самоуправления / Местное самоуправление в Российской Федерации № 10, 2009 (0,6 п.л)

47 Шилова Ю.В. Современные проблемы местного самоуправления города Москвы / Материалы научно-практической конференции «Современные вопросы интеграции науки, образования и бизнеса», Красноярск, ИЭУП, 2007 (1,6 п.л.)

48 Шилова Ю.В. Инновационная деятельность и ее особенности в экономике муниципальных образований / Материалы научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава и студентов ИРЭСПиП, МГОУ «Проблемы сохранения экономического и экологического баланса в России во взаимодействии с тенденциями поступательного развития экономики», Красноярск, МГОУ, 2011 (1,31 п.л.)

49 Акулова Н.Г. Хорев А.И. Внутренние механизмы обеспечения экономической безопасности предприятия / Проблемы экономической безопасности в условиях рынка: Сборник материалов Международной научно-практической конференции - Пенза: ПЗД,2001. (0,15 / 0,1 п.л.)

50 Акулова Н.Г Хорев А.И. О классификации факторов, обеспечивающих финансовое состояние предприятия / Человек и общество: на рубеже тысячелетий: Международный сборник научных трудов. - Выпуск 4. - Воронеж: ВГПУ,2000 (0,35 / 0,2 п.л.)

51 Акулова Н.Г. Роль непрерывного образования в кадровом обеспечении финансово -экономической состоятельности хозяйственных систем региона / Проектирование и реализация модели колледжа как многоуровневого профессионального образовательного учреждения: материалы регион. научно - практ. конф., Воронеж/Воронежская гос. технол. акад. -Воронеж, 2003 (0,3 п.л.)

52 Акулова Н.Г Проблемы обеспечения эколого-экономической устойчивости хозяйственной системы региона / Региональные гигиенические проблемы и стратегия охраны здоровья населения. Научные труды Федерального Научного центра гигиены им. Ф.Ф. Эрисмана, вып. 10. М. 2004 (0,5 п.л.)

53 Акулова Н.Г. Особенности проведения финансово-экономического анализа внутренними и внешними пользователями / «Проблемы формирования инновационных механизмов модернизации экономики России» // Материалы ежегодной межвузовской научно-практической конференции студентов, аспирантов, докторантов и преподавателей 19 мая 2010. - М.: ZeelandSexdating, 2010. С.15-24. ( 0,31 п.л)

54 Акулова Н.Г. Роль антикризисной региональной политики в развитии национальной экономики / Совершенствование механизма функционирования экономики России в посткризисный период: Материалы ежегодной межвузовской научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей 27 апреля 2011 г. Часть I. - М.: ZeelandSexdating, 2011. С. 6-13. (0,44 п.л.)

55 Акулова Н.Г. Особенности формирования внешней инновационной среды предприятия / Инновационное развитие экономики России: новый этап: Коллективная монография. - М.: ZeelandSexdating, 2012. С. 34-45. (0,69 п.л.)

56 Бровко О.А Антиинфляционная политика: мировой опыт и российская действительность / Актуальные проблемы социально-экономических наук Межвузовский сборник научных статей 1 часть. г.Белгород, Приволжское отделение Академии военных наук ВВВУТ (военный институт), 2008 г (0,5 п.л.)

57 Бровко О.А. Фимушкина Л.В. Деятельностный подход в организации обучения методом проекта / Модернизация российской экономики: проблемы и перспективы: Сборник материалов третьей межвузовской конференции. - Саратов: Из-во «КУБиК», 2012.-224с (0,2 п.л.)

58 Бровко О.А. Бровко Д.С. Демографические проблемы в Саратовском регионе / Молодая наука хх1 века - за мир без проблем: материалы всероссийской научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов. Сборник статей Часть 2 -Пятигорск: Из-во НОУ ВПО «ИиЭУ», 2012. - 130с. (0,06 п.л.)

59 Кудрявцев В.В. Сидоряк А.А. Механизм формирования конкурентных преимуществ мясоперерабатывающих предприятий. / «Пищевая промышленность» №10. 2006г. 2 стр.

60 Кудрявцев В.В. Регулирование экономических процессов в мясопродуктовом подкомплексе АПК / «Пищевая промышленность» №11. 2006г 2 стр.

61 Кудрявцев В.В. Макроэкономическое регулирование конкурентоспособности. / «Виноделие и виноградарство» №6, 2006г. 2 стр.

62 Кудрявцев В.В. Магомедов М.Д. Интеграция предприятий мясной промышленности. / «Мясная индустрия» №06/2012г. 4 стр.

63 Павлова И.В. Салиенко Н.В. Голутвина Т.В. Анализ развития предпринимательства в условиях достижения НТП / М. РосЗИТЛП, 1996, Межвузовский сборник научных трудов «Управление научно-техническим развитием и качеством продукции»

64 Павлова И.В. Ващенко В.К. Правовое регулирование деятельности финансово промышленных групп / М. РосЗИТЛП, 1998. Межвузовская научно-техническая конференция «Современные проблемы текстильной и лёгкой промышленности» (0,3/ 0,2 п.л.)

65 Павлова И.В. Основные финансовые проблемы функционирования ФПГ / М. РосЗИТЛП, 1999 Тематический сборник научных трудов «Проблемы менеджмента и предпринимательства» (0,4 п.л.)

66 Павлова И.В. Материальные и духовные потребности граждан-основа формирования социальной политики цивилизованного государства / «Креативная экономика», ноябрь 2008 г. (0,5 п.л.)

67 Павлова И.В. Зарубежный опыт в реформировании системы финансирования социальной защиты / «Социология и социальная политика» № 2 2009 г. (0,7 п.л.)

68 Павлова И.В. Основы модернизации системы социальной защиты населения в России / Вестник Тамбовского государственного университета. Сер.: Гуманитарные науки. Тамбов, 2012. Вып. 9 (113) (0,4 п.л.)

69 Павлова И.В. Модернизация системы управления социальной защитой РФ / Вестник Тамбовского государственного университета. Сер.: Гуманитарные науки. Тамбов, 2012. Вып. 9 (113) (0,8 п.л.)

70 Ряховская А.Н. Джабелов С.М. Ярошенко Г.Н. Проблемы развития социального мышления управленческих кадров / Материалы межвузоввской научно-практической конференции «Актуальные проблемы профессионализации на пороге ХХ1 века». М.: Минтруда, РАГС при Президенте РФ, Военной Академия РВСН им. Петра Великого, М.: 2000 ( 0,2/0,07 п.л.)

71 Ряховская А.Н. Иванова Л.В.Об актуальности моделирования деятельности в системе профессионализации специалистов / Материалы научно-практической конференции «Современные психотехнологии в образовании, бизнесе, политике», М.: РАГС при Президенте РФ. 2001. (0,2/0,1 п.л.)

72 Кравцова Т.И. Мельников В.П. Приоритетные направления инновационно-инвестиционной деятельности наукоемких производств / М., 2000 г. Сборник статей конференции «Инновационное предпринимательство как основной фактор развития информационной экономики России»

 

73 Кравцова Т.И. Грицюк Т.В. Влияние позитивных и негативных факторов на инвестиционно-строительную деятельность в РФ / М.: ВИНИТИ, Сб. № 1, 2001

74 Кравцова Т.И Грицюк Т.В. Оптимизация процесса управления производственными процессами. / М.: ВИНИТИ, Сб. № 4, 2001

75 Кравцова Т.И Грицюк Т.В. Управление проектами в инвестиционной сфере / М.: ВИНИТИ, Сб. № 4, 2001

76 Кравцова Т.И. Разработка метода калькулирования затрат при комплексном использовании сырья / М., 2002 , Сборник докладов и тезисов 1-ой Международной конференции стран СНГ «Специалисты - науке, технологиям и профессиональному образованию. Проблемы и новые решения»

77 Кравцова Т.И. Бардычев В.И. Землетрясение в Японии в марте 2011 года: причины, экологические и экономические последствия / М., ZeelandSexdating, 2011, Материалы ежегодной межвузовской научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей "Совершенствование механизма функционирования экономики России в посткризисный период", том II (0.5/0,25 п.л.)

78 Кравцова Т.И. Волосунова Н.В Экологические последствия использования пенополистирола в строительстве / М., ZeelandSexdating, 2011, Материалы ежегодной межвузовской научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей "Совершенствование механизма функционирования экономики России в посткризисный период", том II (0.88 / 0.44 п.л.)

79 Цебрикова Н.В.Калмыков О.П., Ляшенко А.Е. Безопасность как предпосылка продуктивного творческого развития личности / Проблемы формирования культуры безопасной жизнедеятельности в условиях современной России. М.: МГСУ, 1998 (0,5 п.л.)

80 Цебрикова Н.В. Коломиец Н.О. Развитие акмеологической культуры человека - важный фактор повышения ее роли в преодолении кризиса российского общества /. Кризис как политическая константа современной российской действительности/Материалы межвузовской научно-теоретической конференции. М.: МГСУ,1999 (0,3 п л.)

81 Цебрикова Н.В БодалевА.А Об актуальности взаимосвязи социально-перцептивных эталонов и личностно-профессиональных качеств формирующегося человека / Проблемы совершенствования личностно-профессионального развития кадров в системе высшего образования/Материалы межвузовской научно-практической конференции. М.:МЮИ, 1999 (0,5 п.л.)

82 Цебрикова Н.В.Развитие профессиональных социально-перцептивных эталонов и личностно-профессиональных качеств госслужащих / Психология общения. Энциклопедический словарь. Под ред. Бодалева А.А. М.Когито-Центр, 2011 (0,3 п.л.)

83 Цебрикова Н.В. Роль профессиональных социально-перцептивных эталонов в формировании личностно-профессиональных качеств руководителей / Инновационное развитие экономики России: новый этап. Коллективная монография. - М.: ZeelandSexdating, 2012 (0,3 п.л.)

84 Цебрикова Н.В.Об актуальности развития социально-перцептивных эталонов и личностно-профессиональных качеств формирующегося человека / Социально-экономичесие преобразования в России. Коллективная монография. - М.: ZeelandSexdating, 2012 (0,3 п.л.)

85 Новиков А.И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах: Учебное пособие/ А.И.Новиков, Т.И.Солодкая.-М.: ИТК «Дашков и Ко», 2012.-288с.